配资官网大全实验室暴力视频刷屏！康龙化成上半年净利预降39％，股东减持离场

　　华夏时报记者张斯文于娜北京报道配资官网大全

　　数名白大褂员工围观中，一名女子抓住同事头发猛击其头部多拳，飞踹倒地后，再补上几脚——这不是动作电影，而是康龙化成北京实验室的真实一幕。

（来源：抖音）

　　近日，一段13秒的实验室暴力视频在社交媒体疯狂传播，画面中穿浅绿色上衣的女子对穿白大褂同事实施持续殴打，周围十余名身着实验服的员工无人上前劝阻。当舆论哗然之际，公司证券事务部的回应却轻描淡写：此乃“员工排队之间的小矛盾，不影响公司经营。”对此，《华夏时报》记者致函康龙化成以作进一步采访，截至发稿未收到回复。

　　值得注意的是，就在暴力视频传遍网络的当晚，康龙化成抛出了2025年上半年业绩预告。预告显示公司上半年预计营收63亿—65亿元，同比增长13%—16%；但净利润仅为6.79—7.13亿元，同比下滑高达36%—39%。

　　业绩“预增”下的隐忧

　　真正的投资者会剥开表象看本质。

　　康龙化成这份业绩预告正是如此，表面营收增长掩盖着核心盈利能力的衰退。公司解释净利润下滑的原因是“非经常性损益”的下降——2024年同期因处置PROTEOLOGIX，INC股权获得6.48亿元非经常性收益。

　　若扣除这一因素，公司的扣非净利润同比增长34%—39%，达到6.24—6.48亿元。

　　这一数据看似健康，却掩盖了更深层的问题：康龙化成的增长放缓趋势已持续数年。

　　2023年公司营收115.38亿元，同比增长12.39%，是自2015年发布年报以来的最低点，也是近9年首次跌破20%增长线。2024年，营收增速进一步降至个位数至6.39%，扣非净利润更是下滑26.8%。

（数据来源：Wind）

　　作为国内CRO三大巨头之一，康龙化成曾在CXO行业的风口中获利。2019年1月深交所上市后，公司股价在短短3年内增长超26倍。

　　最风光的时候是公司股价在2021年达到峰值的105.52元/股，市值逼近2000亿元，成为资本宠儿。

　　但截至2025年7月22日收盘，其A股报26.08元/股，总市值仅剩463.75亿元，较高点蒸发近四分之三。

（来源：Wind）

　　或许是资本市场不太看好这家公司的新业务。

　　康龙化成在2021年12月31日首次将CGT与大分子业务单列披露后，投资者才发现这项业务一直是公司业绩的“拖油瓶”。

　　Wind数据显示，该板块2024年收入4.08亿元人民币，同比下滑4%，而成本却跃升33%至6.12亿元，导致毛损扩大至2.04亿元，亏损幅度为四年之最。

　　回溯过去四年，收入从2021年的1.51亿元爬升至2023年的4.25亿元，但毛利率始终为负：-13.84%、-27.73%、-8.30%，直至如今的-50.07%。

　　2024年数据显示，该业务的成本显著高于收入，主要由于宁波大分子CDMO产能投入使用，导致固定资产折旧和运营成本增加。

　　但该厂区的投产似乎有些“生不逢时”。市场普遍认为自去年起全球CGT药物研发需求有所放缓，部分项目推迟或取消。

　　叠加竞争亦日趋激烈，服务价格面临下行压力，导致了康龙化成此项业务收入未能延续2023年的增长态势。

　　面对挑战，康龙化成推行了“全流程、一体化、国际化、多疗法”的核心战略，深化全球化布局。公司在一季报中维持全年收入增长10%—15%的目标不变。

　　但这些努力难逃行业变革，或许CXO行业暴利时代已经结束了。

　　国内营收下滑

　　另一方面，康龙化成的全球业务版图正呈现“冰火两重天”的景象。

　　据披露，2024年全年，来自中国客户的收入18.47亿元，同比下降6.46%，占公司营业收入的15.05%；同时，其他地区收入也下滑4.44%至3.04亿元。

　　对于公司国内业务萎缩，盘古智库高级研究员江瀚对《华夏时报》记者表示其存在多种原因：首先，国内客户收入下滑确实在一定程度上反映了行业趋势——受医保谈判降价、投融资收紧等因素影响，Biotech企业研发投入趋缓，尤其是中后期项目的外包意愿下降。其次，康龙化成可考虑加大对早期研发合作的布局，提前介入项目开发，增强客户黏性。第三，公司还可拓展中小型客户群体，提供更具性价比的服务方案，同时探索合同定制化、联合开发等新型合作模式，提升议价能力和客户忠诚度。

　　相比之下，公司的海外收入有所增长。来自北美客户的收入78.53亿元，同比增长6.11%，占公司营业收入的63.97%；来自欧洲客户（含英国）的收入22.72亿元，同比增长23.18%，占公司营业收入的18.51%。

　　不过，比公司业绩不稳定更令人担忧的，是重要股东的持续大规模减持。

　　前不久，康龙化成公告其股东深圳市信中康成投资合伙企业（有限合伙）及其一致行动人信中龙成在6月1日至7月9日期间，再次抛售1193万股，套现3亿元。

　　至此，这对“兄弟基金”自2022年以来累计减持7795万股，折合48.35亿元现金——相当于公司2024年全年净利润的近三倍。

　　值得注意的是，大股东的减持节奏在2025年明显加快。Wind数据显示，仅过去五个月，公司两大股东就通过17笔大宗交易和集中竞价，将持股比例从18.7%压降至15.7%。

　　在江瀚看来，从上市公司治理角度来看，前两大股东解除一致行动关系，意味着原本相对集中的股权结构趋于松动，可能削弱实际控制人楼小强的治理权威。尤其是在当前医药行业估值波动较大、投资者情绪敏感的背景下，这种变化容易引发市场对控制权稳定性的担忧，进而影响股价表现。若后续其他主要股东也出现权益变动或立场分化，可能导致董事会权力再分配，从而影响公司重大战略决策的制定与执行。

　　责任编辑：姜雨晴主编：陈岩鹏配资官网大全